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中国养老产业的关键入口、商业逻辑与投资机会

来源:论文联盟  作者:段明杰 [字体: ]
中国养老产业的关键入口、商业逻辑与投资机会 2016年11月,广场舞视频网站“糖豆广场舞”获得由IDG资本和祥峰投资跟投的B轮2000万美元投资。算上2016年7月25日500万美元A轮投资,现在糖豆广场舞已累计获得2500万美元的融资。
  糖豆广场舞的用户人群主要是中老年女性群体,年龄分布在45-59岁之间,全国范围内这个群体规模大约为4.4亿人,他们多熟悉智能手机、微信、App的基本操作。
  从糖豆广场舞“工具—社区—交易”的发展逻辑来看,目前已经处在社区阶段。根据糖豆创始人此前接受的采访,未来糖豆可为用户提供美容、理财、旅游等产品,也可能与跨境电商合作,在全球范围内为中老年人优选保健品。
  以糖豆广场舞这个案例作为引子,笔者希望对现阶段国内养老产业的资本市场、商业逻辑、关键入口以及投资机会做些简单分析。
  资本市场:黎明前夜与市场机会
  最近这2个多月的时间里,笔者平均每周都要接待3~4家投资机构前来交流养老创业投资,与此同时,还与国内不同细分领域的数十家养老创业公司进行过沟通交流。
  频繁接触之后,笔者发现风险投资机构对养老这条新赛道的关注度越来越高,很多投资机构已经明确打算对养老产业进行布局,同时,各地新成立或即将成立的大批养老产业基金也在积极准备入市,现在市场上的钱非常多,但是由于很多机构找不到合适的标的,真正投出去的钱非常少。
  目前养老创业公司和投资机构之间还存在时间上的错位,由于前期大部分VC缺少对养老行业的了解,目前还处在学习阶段,这个时间可能持续半年到一年;与此同时,私募股权和一些产业基金对养老投资项目的利润、营业收入规模要求比较高,偏好成熟养老项目。这就导致目前养老创业公司获得融资比较困难。
  这段时间对于一些需要融资的养老创业企业来说处在黎明前,但笔者判定,这段黑暗时间不会持续太久,2017年下半年或2018年初风险投资机构、私募股权机构将大量入场,到时将迎来养老创业企业融资的高峰期。
  上图是笔者采集的部分新注册养老企业数据,从图中可以看到国内养老企业数量正以年均80%的速度增长。这些新注册的养老企业里面,机构养老只占一小部分,不同细分领域的新兴养老创业公司正大量出现;同时,本文由论文联盟http://www.LWlM.COM收集整理最近这两年新成立的养老創业企业有一个显著的特点,就是对老年群体市场需求的把握越来越成熟精准。
  笔者在线下沟通和调研中发现,养老产业投资机会正在快速扩散,不再局限于机构养老市场,产业周边多个不同的细分方向投资机会正在大量涌现。
  这种涌现是基于实实在在的市场需求的,例如仅仅在养老用品领域,就看到多家收入规模数千万乃至过亿并保持高速增长的养老企业。
  养老市场发展的种种迹象让笔者坚信,这几年新成立的养老创业企业中,未来一定会跑出一批引领整个养老行业下一阶段发展的优秀创业公司,对此充满期待!
  两个问题:老年人消费意愿、能力与养老产业盈利前景
  第一个问题:老年人消费意愿与能力——快速激发的养老消费潜力。
  由于各种原因,现阶段国内老年人获取养老产品及服务信息的能力非常弱,老年群体与社会组织之间天生就具有一种弱连接属性,大部分产品与服务信息都需要通过第三方中间角色间接抵达老年人手中。
  由此产生的重要影响就是国内相当一批老年人(保守估计这个数量在数千万级别)的消费潜力受到压制,再加上长期以来真正满足老年人需求的养老产品和服务严重匮乏,老年群体的消费潜力就更难得到释放。
  但是市场形势正在快速转变,今天看到的所有面向老年群体的活动,不论是老年旅游、老年兴趣班,还是广场舞等等,以及各种商业、非商业养老协会(组织),本质上都是重新将老年群体纳入到社会商业组织体系中,增强老年群体与社会商业组织之间的连接属性。
  在这些组织体系内部,老年人群的需求正在被各种社会组织活动激发出来,只有将老年人群置于社会商业场景中,老年人群的消费意愿才会逐渐释放。
  所以你会发现在某些特定的商业场景下,在现实生活中常常可以看到这种现象,那些日常生活中愿意为了便宜几块钱起大早排队购物的老年群体,在随团旅行中进入免税店的强大消费能力让很多随团年轻人印象深刻。
  事实上,在对部分入住情况很好的养老机构的调研观察中,也发现了这个现象,刚开始由于各种思想观念等因素的影响,老年人群对入住机构都是非常排斥的;但是当看到身边朋友同事入住获得积极反馈,以及自己亲身体验之后,开始迅速接受,到最后很多原来从来没有想过住养老院的老年人都来排队预订。
  整个过程充分证明了不是老年人群没有消费需求,而且由于现阶段老年群体的潜在消费意愿受到强烈压制。将老年人重新连接到各种组织活动中,本质上就是在激发老年群体受到压抑的消费潜力。
  第二个问题:养老产业盈利前景——持续下降的回报周期。
  过去多年,市场对养老产业的关注点基本都集中在机构养老,可以说机构养老市场的发展现状基本就代表了整个行业的发展形势。
  从2017年开始,机构养老市场的主旋律将是连锁化、规模化。整个行业的盈利能力经过前期的培育铺垫,在连锁化、规模化发展阶段将得到大幅提升。
  直到今天仍然有很多声音表示做养老不挣钱,这些声音比较复杂,实际上养老行业在国内外都是个挣钱的行业。
  AgeClub早前与加拿大一家连锁养老机构的管理者做过沟通,对方表示养老行业在加拿大属于高收入行业,净利润能够达到8%~10%,他们也在积极开拓中国市场……这是在养老市场发展已经很成熟、竞争很充分的发达国家取得的业绩。
  2013年之前,中国养老行业内有很多声音认为,投资机构养老需要20~30年才能收回来,实际上经过最近这三四年的发展,随着各种经营要素的逐渐完备,在一线城市以轻资产模式运营、做得比较好的养老机构投资回收期已经降到8~10年。我们相信机构养老市场再经过几年的发展,回收周期可以降到5~7年。
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